Um macaco, uma baleia e um robô estão remodelando as ambições tecnológicas da China. Frequentemente apelidados de “os seis pequenos dragões”, um pequeno grupo de startups de tecnologia concentrado em Hangzhou está expandindo as fronteiras dos jogos, da inteligência artificial e da robótica – e redefinindo o que os futuros campeões tecnológicos da China poderão ser.
Desde Black Myth: Wukong, um jogo de grande sucesso que impulsionou a narrativa chinesa para o cenário global, até a ascensão meteórica da DeepSeek em modelos de linguagem complexos, partindo de um laboratório antes pouco conhecido em Hangzhou, e uma nova geração de robôs humanoides capazes de correr, dar cambalhotas e até mesmo praticar artes marciais, todas essas inovações são fruto de uma nova geração de inovadores.
O surgimento dessas plataformas sinaliza mais do que uma história de sucesso regional. Reflete uma mudança mais ampla nas prioridades nacionais da China: afastando-se das plataformas de internet voltadas para o consumidor e aproximando-se da tecnologia de ponta, com o objetivo de consolidar a posição do país como líder tecnológico global.
No entanto, uma questão central permanece. Como se encaixa o status dessas empresas privadas em um sistema que continua priorizando a estratégia industrial liderada pelo Estado? E, talvez ainda mais importante, será que o modelo de inovação chinês, guiado pelo Estado e financiado localmente, é capaz de produzir campeões tecnológicos globalmente competitivos?
Um novo polo tecnológico começa a tomar forma
Os chamados “seis pequenos dragões” são seis startups de alto perfil que abrangem inteligência artificial, robótica, neurociência e computação espacial. Ao contrário das ondas anteriores de gigantes da tecnologia chinesa que surgiram em Pequim ou Shenzhen, essas empresas surgiram em Hangzhou – há muito conhecida como a sede do Alibaba Group, mas tradicionalmente não vista como um polo de tecnologia de ponta.
A ascensão dessas empresas levanta uma questão natural: o que Hangzhou tem de tão atraente para elas? Observadores do setor apontam para uma combinação de fatores, incluindo uma base sólida para a economia digital, a proximidade com universidades de ponta e um governo local disposto a apoiar tecnologias emergentes com financiamento, infraestrutura e políticas públicas.
O ecossistema de startups de Hangzhou tem sido um fator chave em sua ascensão como um polo de inovação, afirma Chen Li, pesquisadora da Anbound, um think tank independente com sede em Pequim.
“A cidade construiu uma forte concentração de empresas e talentos nos setores da economia digital, inteligência artificial e internet, criando um ambiente vibrante para o empreendedorismo”, afirma ela. “Ao mesmo tempo, as melhorias contínuas na eficiência governamental e no apoio integral – da incubação de ideias à criação de empresas – fomentaram um ecossistema mais favorável aos empreendedores, o que se destaca como uma das principais vantagens de Hangzhou.”
Cada uma das seis empresas ocupa um nicho distinto.
A DeepSeek , a mais jovem das gigantes da tecnologia, foi fundada em 2023 por Liang Wenfeng e está desenvolvendo grandes modelos de linguagem e sistemas de IA fundamentais que rivalizam com os principais concorrentes ocidentais, operando a uma fração do custo.
A Game Science, fundada por Feng Ji em 2014, chamou a atenção internacional com Black Myth: Wukong, um título AAA baseado na mitologia chinesa que alcançou sucesso comercial e aclamação da crítica.
A Unitree Robotics produz robôs quadrúpedes e humanoides de alto desempenho, conhecidos por sua agilidade, preço acessível e rápida comercialização. Com preços significativamente mais baixos em comparação com seus concorrentes ocidentais, seus produtos se tornaram virais em todo o mundo. A empresa foi fundada por Wang Xingxing em 2016.
Enquanto isso, a DEEP Robotics, idealizada por Zhu Qi, foi fundada em 2017 e se concentra em plataformas de inteligência incorporada, integrando percepção, controle e mobilidade em sistemas robóticos implantáveis, refletindo uma mudança mais ampla da pesquisa em robótica baseada em laboratório para aplicações escaláveis de nível industrial, destacando a força da China na implantação de IA orientada pela engenharia.
A BrainCo está desenvolvendo tecnologias não invasivas de interface cérebro-computador, com aplicações que abrangem saúde, educação e aprimoramento humano. Seus produtos – que variam de sistemas de controle protético a dispositivos de monitoramento da atenção – já foram comercializados em larga escala, principalmente no setor educacional da China. A empresa foi fundada por Han Bicheng em 2015.
A Manycore Tech é a mais antiga das empresas do grupo “Seis Pequenos Dragões”, fundada em 2011 por Huang Xiaohuang. Ela trabalha com inteligência espacial e IA 3D, desenvolvendo ferramentas que permitem às máquinas compreender e gerar ambientes tridimensionais. A empresa passou pela audiência de listagem na Bolsa de Valores de Hong Kong em 29 de março de 2026, ficando a um passo de abrir seu capital. Há grande expectativa de que ela se torne a primeira empresa de “inteligência espacial” listada na bolsa de valores do mundo e pode ser a primeira entre as “Seis Pequenas Empresas de Dragões” de Hangzhou a realizar um IPO – um marco para o grupo.
O surgimento dessas empresas acompanha uma mudança mais ampla, com Pequim reforçando a regulamentação das plataformas de internet voltadas para o consumidor e redirecionando o apoio político para semicondutores, inteligência artificial e manufatura avançada. Nesse sentido, os “dragões” são tanto um produto da recalibração de políticas quanto da ambição empreendedora.
A convergência dessas empresas em Hangzhou também é “um reflexo dos poderosos efeitos indiretos do ecossistema do Alibaba”, afirma Xu Tianchen, economista-sênior da Economist Intelligence Unit [divisão de pesquisa e análise do Economist Group].
“Muitas das equipes fundadoras desses ‘Seis Pequenos Dragões’ surgiram diretamente da órbita do Alibaba, herdando seus pontos fortes em recursos de dados, cultura de engenharia e mentalidade de comercialização”, acrescenta ele.
Um modelo diferente daquele do Vale do Silício
Em comparação com o Vale do Silício, o ecossistema que molda essas empresas é marcadamente diferente.
Nos Estados Unidos, as startups geralmente nascem em um ambiente impulsionado por capital de risco, em que a rápida expansão e o acesso ao mercado global são prioridades essenciais desde o primeiro dia. O governo desempenha um papel relativamente indireto, muitas vezes limitado à regulamentação ou ao financiamento de pesquisas.
Em contraste, a nova onda de startups de tecnologia da China opera em maior proximidade com o Estado. Embora os “Seis Pequenos Dragões” sejam empresas privadas, eles interagem com o governo como parceiros ativos, beneficiando-se de subsídios, oportunidades de compras e alinhamento de políticas, o que “pode aliviar a pressão sobre o financiamento”, observa Xu.
“Pode-se argumentar que isso complica a governança corporativa, mas também acelera o sucesso das empresas”, afirma ele.
Essa relação também molda sua abordagem à globalização. As empresas do Vale do Silício costumam expandir-se internacionalmente cedo, aproveitando mercados abertos e redes já estabelecidas. As startups chinesas, embora cada vez mais ambiciosas, enfrentam um cenário mais complexo, marcado por controles de exportação, tensões geopolíticas e escrutínio regulatório no exterior.
Chen, da Anbound, acrescenta que, embora ambas compartilhem semelhanças no crescimento impulsionado pela inovação e altas expectativas de escalabilidade, elas diferem marcadamente no contexto institucional, na orientação para o mercado e na forma como seus ecossistemas se estruturam.
“O ambiente de startups em que os ‘Seis Pequenos Dragões’ operam é ancorado por um vasto mercado interno e forte apoio político, o que, de certa forma, leva a uma maior dependência de políticas e a uma competição mais rápida e cíclica”, afirma ela.
“De uma perspectiva internacional, as startups do Vale do Silício tendem a se integrar às redes globais de capital e mercado em um estágio inicial, com uma visão inerentemente mais global, enquanto os ‘Seis Pequenos Dragões’ geralmente começam validando tecnologias e modelos de negócios dentro do mercado doméstico antes de se expandirem gradualmente para o exterior.”
Política, capital e impulso
Grande parte do impulso dessas empresas decorre de seu alinhamento com as prioridades nacionais. A liderança chinesa tem enfatizado repetidamente a importância da autossuficiência tecnológica e do crescimento impulsionado pela inovação, incorporando esses objetivos em sucessivos Planos Quinquenais.
A China define as diretrizes no topo, e os governos locais as implementam na prática – isso tem sido fundamental para a ascensão dos “Seis Pequenos Dragões”, segundo Chen.
Em nível local, os governos têm desempenhado um papel crucial na promoção do ecossistema.
A vantagem de Hangzhou foi construída ao longo de décadas de políticas consistentes e desenvolvimento de um ecossistema sólido. A cidade designou a economia digital como seu “projeto número 1” desde o início e manteve esse foco, com as principais indústrias do setor representando quase 29% do PIB até 2024 – estabelecendo uma base industrial sólida para empresas que operam na vanguarda tecnológica, incluindo IA e robótica.
Ao mesmo tempo, as autoridades locais apoiaram o crescimento das empresas por meio de clusters de fundos industriais e políticas públicas que ultrapassam centenas de bilhões de yuans, investindo fortemente em indústrias emergentes estratégicas e apoiando vários dos “Seis Pequenos Dragões”.
“Esses fundos aproveitam as diretrizes governamentais para atrair capital privado, preenchendo efetivamente a lacuna deixada pelo mercado em investimentos em tecnologia de ponta em estágio inicial e, ao fazer isso, moldaram significativamente a trajetória de crescimento dessas empresas”, afirma Chen.
De uma perspectiva estratégica, o efeito combinado das políticas nacionais e locais orientou os “Seis Pequenos Dragões” em direção a setores prioritários alinhados aos objetivos do Estado, acrescenta Chen.
Áreas como grandes modelos de linguagem, robótica e interfaces cérebro-computador são explicitamente apoiadas como parte da “nova infraestrutura” e das indústrias estratégicas emergentes da China, fornecendo uma estrutura política clara para as escolhas tecnológicas das empresas e o planejamento de P&D no longo prazo. Ao mesmo tempo, acrescenta Chen, o acesso preferencial a recursos – desde talentos e capital até coordenação industrial – criou um ambiente externo favorável, proporcionando a essas empresas expectativas de desenvolvimento mais estáveis.
Além disso, a vasta base de usuários de internet da China e o mercado interno unificado oferecem inúmeros casos de uso, dados massivos e caminhos rápidos para a comercialização, permitindo que os “Seis Pequenos Dragões” testem, aprimorem e ampliem seus produtos rapidamente.
O capital tem seguido os sinais das políticas. Investidores – tanto públicos quanto privados – têm direcionado cada vez mais recursos para setores como inteligência artificial, robótica e manufatura avançada, priorizando empresas alinhadas a objetivos estratégicos. Como resultado, o crescimento dessas empresas depende menos da aquisição de usuários, como acontecia com as plataformas de internet anteriores, e mais de avanços tecnológicos demonstráveis.
Desafios estruturais pela frente
Apesar de sua ascensão meteórica e avanços tecnológicos, a maioria das empresas do grupo “Seis Pequenos Dragões” não está gerando lucros consistentes. Com exceção da Game Science, cujo principal produto, Black Myth: Wukong, gerou retornos substanciais – uma receita estimada em US$ 1 bilhão nos primeiros 100 dias de lançamento –, a maioria das empresas permanece na fase de crescimento, priorizando pesquisa e desenvolvimento. Isso levanta uma questão: se essas empresas serão capazes de fazer a transição da inovação financiada por políticas públicas para o sucesso comercial autossustentável.
Em conjunto, os “Seis Pequenos Dragões” estão emergindo como atores globalmente competitivos, com capacidades que rivalizam cada vez mais com as de seus principais pares internacionais. Contudo, sua ascensão se desenrola em um ambiente externo mais restritivo, moldado por controles de exportação, acesso limitado a chips avançados e crescente escrutínio geopolítico – forças que desafiam sua expansão e provavelmente definirão a próxima fase de sua evolução.
A dissociação tecnológica entre a China e os Estados Unidos restringiu o acesso a semicondutores e ferramentas de ponta, aumentando os custos e retardando os ciclos de desenvolvimento. Ao mesmo tempo, as tensões geopolíticas intensificaram o escrutínio das empresas de tecnologia chinesas no exterior, dificultando os esforços de expansão para mercados internacionais.
Segundo Chen, as tensões geopolíticas e as restrições tecnológicas cada vez mais rigorosas estão se tornando um obstáculo estrutural para a próxima geração de empresas de tecnologia chinesas, moldando tanto sua expansão global quanto seu ritmo de inovação.
“Os controles de exportação de chips avançados e equipamentos de fabricação de ponta estão criando gargalos na capacidade computacional, o que pode retardar o treinamento de modelos de grande porte e a implantação de serviços de IA em larga escala”, acrescenta ela.
“Essas restrições também estão remodelando as regras da concorrência global, aumentando os custos de conformidade, complicando a colaboração transfronteiriça e forçando as empresas a reformular suas estratégias internacionais para lidar com o crescente escrutínio regulatório e de segurança nacional.”
A dependência de políticas públicas é outra faca de dois gumes. O alinhamento estreito com a estratégia nacional traz financiamento e apoio, mas também pode limitar a flexibilidade. As empresas podem se ver priorizando objetivos políticos em detrimento de considerações comerciais, o que pode restringir a inovação.
Existe também o risco de volatilidade. Caso as prioridades políticas mudem, o financiamento e o apoio podem ser rapidamente redirecionados, deixando as empresas vulneráveis.
Mas as empresas orientadas para o mercado enfrentam seus próprios riscos, já que qualquer forma de dependência tem dois lados, afirma Peng Peng, presidente executivo da Guangdong Society of Reform, um think tank ligado ao governo provincial.
“O desafio de equilibrar o mercado e o Estado não é mais exclusivo das empresas chinesas – agora também é um dilema para as empresas americanas, incluindo as ‘Sete Magníficas’”, diz Peng. “Na China, as empresas precisam tanto aproveitar as orientações governamentais, como o Plano Quinquenal, quanto responder às forças e oportunidades do mercado, elaborando estratégias de longo prazo que contemplem ambos os cenários, mantendo continuamente sua capacidade de inovação tecnológica.”
Entre campeões nacionais e concorrentes globais
Em última análise, se essas empresas conseguirão se tornar verdadeiras concorrentes globais, em pé de igualdade com as do Vale do Silício, dependerá de quão eficazmente elas conseguirem equilibrar o apoio estatal e as forças de mercado, mantendo ao mesmo tempo sua capacidade de inovação independente em um ambiente global cada vez mais restritivo, dizem os observadores.
Por um lado, o forte apoio governamental possibilitou um progresso rápido, fornecendo recursos e orientação em um cenário global competitivo. Por outro lado, isso também significa que muitas dessas empresas ainda precisam comprovar sua capacidade de gerar lucros sustentáveis. Além disso, a menor autonomia pode prejudicar sua capacidade de adaptação, principalmente em setores dinâmicos onde a agilidade é fundamental.
“Navegar em mercados internacionais significa lidar com fatores externos complexos – desde normas técnicas e regras globais até riscos geopolíticos –, o que exige um alto grau de flexibilidade”, afirma Chen. “Mas, no geral, empresas como os ‘Seis Pequenos Dragões’ estão consolidando sua posição no mercado interno e começando a traduzir esse ímpeto em crescente competitividade e influência em mercados globais selecionados.”
